大资金停不下来,继续扫货268亿,一个方向超100亿!
2023-08-20 19:03:29

上证指数连跌两周,不仅没有回补向下跳空缺口,而且继续向下破位,很多人都开始担心起来。

与此同时,上交所ETF本周净申购268.41亿,继续保留了一线希望。

更主要的是,上交所ETF已连续净申购19周、合计2453亿,如果再加上同期深交所ETF的数据,总额能超过3500亿,绝对是一股连绵不绝的、强大的力量。


(资料图片仅供参考)

总有老铁说,越申购越跌,这种观点是不对的。

净申购

把股票置换成ETF基金的过程为申购,把ETF基金换回股票的过程为赎回,净申购是指申购大于赎回的绝对值。

申购ETF所用的股票:1)可以使用手里面已有的股票;2)也可以使用从二级市场买入股票;3)还可以在手中股票不够时使用现金进行补足。

其中,1)不会带来增量资金,2)和3)都可以带来增量资金。

所以,当申购额为100亿时,实际的增量资金应该小于等于100亿。

赎回,是与申购相反的一个过程,赎回额为100亿时,实际离场资金小于等于100亿。

仅以增量、离场资金的效果而言,大概排序如下:

买入股票 > 申购 > 无操作 > 赎回 > 卖出股票

另外,随着ETF份额的变化,场内的资金结构会随之发生变化。

比如,当沪深300ETF的规模达到沪深300总流通市值5%的时候,相当于有5%的筹码被锁定起来,不能在二级市场流通。

散户们在二级市场买入、卖出ETF基金时,只是把ETF基金的份额由一个人换到另一个人手里面,并不会引起ETF规模发生变化。

所以,近19周以来,沪、深两市ETF基金的规模增加了3500亿,这里面有一部分是增量资金,也有一部分是原有持仓置换而来,最终的结果是,把市面上非常多的热钱、闲散资金都关进了成分股里面,场内的资金结构发生了非常大的变化。

部分老铁所说越申购越跌,这种观点站不住脚,大盘之所以下跌,主要是因为融资太多、增量资金比较有限,是因为供需关系,是大环境所致。

本周概况

上证指数本周跌幅1.8%,上交所ETF本周净申购268.41亿。

五个交易日全部净申购,分别为48.98亿、39.21亿、56.23亿、67.38亿和56.62亿,力度比较平均,没有跟随大盘的剧烈波动而起伏。

所有宽指全部获得净申购,近一个多月以来已经多次出现这种情况。在我们的经验中,这分明是一个比较好的信号,股票价格大面积低于ETF基金,机构们才愿意这样操作,系统性的机会正在酝酿。

其中,沪深300相关的ETF共获得了100.12亿净申购,科创50相关ETF获得了69.59亿净申购,中证500、上证50的净申购也都在20亿以上。

专门查了一下:沪深300相关的ETF基金已连续38天获得净申购,累计589.81亿;科创50相关的ETF已连续26天获得净申购,累计261.07亿。

如果机构们手里有钱,直接买股票就怼上去了,偏偏他们手里比较紧张,持续、大幅净申购属于一种退而求其次的操作,团结一切可以团结的力量,大家一起在成分股里抱团,等到流动性宽裕了,再图发展。

所以,观察ETF应该以一种中、长线思路去看。

行业选择

申购榜

中证医疗、300医药,全周合计净申购15.56亿;

之前反腐消息出来以后,行业不仅没有跌,反而反弹一波,近日又随着大盘一起向下调整。

医药的全历史估值百分位在10%以下,处于低估状态,是比较好的定投区域。

中证红利、红利指数、红利低波、红利低波100,全周合计净申购9.76亿。

多只品种一起打榜,金额不大也不小,感觉更像是一种防守,行情不太好的时候,更加应该重视质量。

赎回榜

证券公司,全周赎回13.01亿。

板块冲高以后,在高位震荡,个股走势出现分化,开始有一点拿不住了。

800汽车、CS新能车、新能源车、CS智汽车,全周合计赎回7.51亿。

虽然不愿意承认,但A股很多时候比较随着美股的走势,特斯拉由高位下来已连续调整5周,A股这边的ETF亦被赎回。

关键词:

下一篇: 调查显示:中国风电设备占全球六成份额
上一篇: 最后一页

相关阅读